(For you poor non-Norwegian readers, we publish in norsk to celebrate that this is the first corporate green bond as well as largest green bond in Norway, and the first hydro-only green bond in the world.)
Av Beate Sonerud, Climate Bonds Initiative policy analyst
BKK, et norsk kraftselskap basert i Bergen, utstedte forrige uke de første grønne obligasjonene fra en norsk bedrift. Utstedelsen fra BKK er også det største grønne obligasjonslånet i norske kroner, betraktelig større enn den tidligere største utstedelsen fra IBRD for 400 millioner NOK. Etterspørselen fra norske investorer var høy: På under tre timer ble obligasjonene plassert hos 11 ulike investorer, og rammen på obligasjonslånet økte fra de planlagte 1 milliard kroner til NOK 1,1 mrd. Løpetid er 7 år, med flytende rente på 59.00 over NIBOR (Norwegian Interbank Offered Rate). SEB var eneste tilrettelegger av obligasjonsutstedelsen.
BKK vil bruke obligasjonsinntektene til å finansiere vannkraftprosjekter på Vestlandet. Grønne obligasjoner for vannkraft er interessant i det norske markedet, ettersom 99% av all kraftproduksjon i Norge kommer fra vannkraft. Vi forventer å se flere obligasjoner for andre vannkraftprosjekter fra Europa og Nord-Amerika.
CICERO Senter for klimaforskning, har gjort en god jobb med verifisering av miljørammeverket for obligasjonene. Vurderingen deres fremhever BKKs sterke miljøpolitikk, men også risikoen for naturmiljøet ved bygging av slike store infrastrukturprosjekter. Det er åpenbart at BKK har vært åpne om kontroversielle sider ved prosjektene, og at CICERO har gjennomført en grundig analyse som klarlegger relevante bekymringer for investorer. Strenge eksterne vurderinger av miljørammeverket rundt obligasjonene, som denne vurderingen fra CICERO, er nøyaktig hva som kreves for å utvikle et robust grønt obligasjonsmarked.
Miljøkonsekvenser vil bli rapportert til investorer gjennom et årlig offentlig investor brev. Dette vil omfatte opplysninger om alle prosjekter finansiert av obligasjonslånet, eksempler på prosjekter og et sammendrag av utviklingen av BKKs program for grønne obligasjoner. Slike robuste rapporteringsstandarder gjør at vi ser frem til å se rapporten neste år.
Det kan komme flere grønne obligasjoner fra BKK: Pressemeldingen sier de vil utstede grønne obligasjoner for inntil 2 milliarder kroner, så det kan være ytterligere 0,9 milliarder med investeringsmuligheter for investorer som gikk glipp av denne første omgangen.
Pressemeldingen sier også at flere grønne obligasjonsutstedelser er forventet fra andre norske bedrifter utover høsten. De første grønne obligasjonene i Norge ble utstedt av Kommunalbanken i 2013, men ingen norske bedrifter har utstedt grønne obligasjoner før BKK.
