Press Release
氣候債券倡議組織發布《2024香港可持續債務市場報告》
Published: 17 Jul 2025
香港引領亞洲GSS+債券市場，2024年發行額達431億美元，佔亞洲國際市場45%
北京/倫敦，2025年7月17日— 氣候債券倡議組織（Climate Bonds Initiative, CBI）最新報告顯示，2024年，香港發行的綠色、社會和可持續債券以及可持續掛鉤債券（統稱GSS+）總規模超過431億美元，同比增長43.2%，佔亞洲國際GSS+債券市場的45%。與此同時，香港本地的可持續債務發行額在2023年創新高後，2024年回落至108億美元。香港在不斷變化的市場動態中持續引領亞洲可持續金融發展。
CBI與合作夥伴共同編寫的《香港可持續債務市場報告》已出版至第七版。報告通過對氣候債券GSS+數據庫的深入分析，全面探討了2024年香港可持續債務市場的發展。此報告由CBI主編，並獲得香港金融管理局（HKMA）和香港綠色金融協會（HKGFA）的支持，且得到渣打銀行的贊助。
香港分類目錄出台，鞏固領軍角色
2024年5月，香港金融管理局發布《香港可持續金融分類目錄》，CBI擔任技術顧問。該框架借鑒了全球多個關鍵框架，包括《共同目錄分類法》（CGT）、歐盟、中國大陸和東盟所使用的分類法以及氣候債券分類法（CBT），界定了跨四個領域的12項經濟活動，推動香港成為連接亞洲和全球可持續金融市場的戰略橋樑。
市場動態持續變化
根據香港金融管理局的方法學，2024年，綠色和可持續債券在香港發行的GSS+債券中佔據主導地位（87%），社會債券和可持續發展掛鉤債券（SLBs）分別佔12%和1%。債券主要以美元（58%）計價，其次是人民幣（33%）和港幣（6%）。GSS+貸款總發行量超過410億美元，其中可持續發展掛鉤貸款（SLL）佔三分之二以上。大多數GSS+貸款以港幣（52%）和美元（36%）計價。
香港證券交易所持續成為離岸中國綠色債券上市的主要目的地，2024年佔據43%的發行份額，與2023年持平，其中包括2024年一些金額最大的離岸交易，例如來自中國建設銀行一筆總價10億美元的債券發行，其收益將用於支持可再生能源（太陽能、風能）和水資源管理（污水處理、湖泊及水資源調控）項目。
香港特區政府進一步鞏固其在亞太地區政府GSS+市場的領導地位。截至2024年底，香港政府可持續債券計劃（Green and Sustainable Bond Programme）已成功發行282億美元符合CBI數據庫方法學定義的綠色債券，佔亞太地區政府發行GSS+債券總額的26%。在2025-26年度財政預算案中，香港特區政府宣布擬在2030年前每年發行價值約1,500億至1,950億港幣的綠色債券和基礎設施債券。
綠色債券放緩，社會和可持續債券增長
2024年，香港本地發行的GSS+債券規模較2023年的創紀錄水平有所下降，達108億美元，同比減少41%，但仍高於歷年水平。此下降主要源於綠色債券市場的規模縮減（72億美元，同比減少54%），但社會債券發行量有所增長，同比增長19.8%，達31億美元，可持續主題的發行量大幅回升至5.32億美元，同比增長400%，顯示出發行主題的多樣化。
2024年，香港特區政府在符合CBI定義的綠色債券市場中依然佔領主導地位，2024年共發行11只債券，共計39億美元，低於2023年的144億美元（18只債券），全球政府綠債發行人排名從第10位降至第22位。社會債券和可持續債券的發行量連續第四年增長，達到36億美元，較2023年的27億美元增長33%，表明可持續債券交易正在恢復至接近2022年的水平。
值得注意的是，香港按揭證券有限公司（HKMC）在2024年發行了總計30.6億美元的社會債券，比2023年的25.5億美元增長20%，成為亞太地區社會債券的最大發行者，顯示出香港按揭證券有限公司在社會金融領域日益增長的影響力。
展望
2024年，香港可持續金融市場在2023年的創紀錄高峰後回調，多樣性和韌性不斷增強。社會債券和可持續債券的增長、支持性政策的出台以及更緊密的區域協同，為市場擴展奠定了基礎。
持續更新的政策，包括有關氣候適應性融資和轉型金融的進一步指導，將助力發行人進一步增長。預期即將推出的香港分類目錄將擴展至涵蓋難以減排行業的相關活動。多邊共同標準的提升，以及香港與內地及更廣泛亞太地區的協同合作，將進一步鞏固香港作為亞洲可持續金融門戶的地位。
氣候債券倡議組織首席執行官Sean Kidney表示：
「2024年，香港可持續債務市場展現強勁韌性，社會和可持續債券顯著增長，政策框架持續完善，並擴容可持續分類目錄，特別是涵蓋難減排行業與加強區域協同，為市場長期發展奠定堅實基礎。隨著香港在全球範圍內的影響力不斷擴大，超越本地市場並引領亞太地區的資金流動，CBI期待通過以下三項關鍵行動，進一步推動區域市場的發展：一，拓展GSS+投資領域；二，落實轉型金融與氣候適應及韌性（A&R）投融資框架；三，鞏固香港區域綠色金融樞紐地位，助力亞洲實現碳中和目標。」
渣打企業及投資銀行業務香港及大中華區主管許穗華表示：
「渣打銀行很高興繼續支持氣候債券倡議組織發表《香港可持續債務市場報告》，該報告再次印證香港在亞洲區內的國際可持續融資中心領導地位。作為一家國際銀行，渣打銀行致力將企業、機構和富裕客戶連接至我們獨特而充滿可持續增長機會的業務網絡。我們領先的可持續金融服務是我們各項客戶業務的重要組成部分。自2021年初以來，渣打銀行已在全球推動1,210億美元的可持續融資，並朝著2030年達到3,000億美元的目標穩步邁進。我們將繼續支持客戶的可持續發展轉型，以在市場上實現可持續和可普及的增長。」
香港綠色金融協會主席及會長馬駿博士表示：
「轉型金融是全球可持續金融發展的重要趨勢，在碳排放強度較高的亞洲地區尤為突出。將轉型相關活動和難以減排行業納入香港可持續金融分類目錄，並採用多邊共同目錄（M-CGT），有助於進一步支持可持續債務發行和金融產品創新，推動內地與全球其他地區之間的跨境綠色金融交易。香港在此方面具備領先優勢，將引領並推動亞洲可持續金融創新的下一波浪潮。」
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沈曉雁，CBI中國市場高級傳播與營銷專員
至記者：
關於氣候債券倡議組織（CBI）：CBI 是一個致力於調動全球資本以應對氣候變化的國際非營利機構。其關注的重點是幫助降低大型氣候相關基礎設施項目融資成本，並為希望通過加大資本市場投資而實現氣候目標的政府 部門提供支持。CBI 開展市場分析、政策研究、市場開發工作，為政府和監管機構提供建議， 並在全球範圍內推行應對氣候變化相關債券及實體認證機制。
關於渣打銀行：渣打是一個具領導地位的國際銀行集團，覆蓋全球53個增長迅速的市場，並為額外64個市場的客戶服務。我們的使命是透過我們獨特的多元性，推動商業發展和促進繁榮。集團多年來的歷史及一直堅守的信念展現於我們的品牌承諾「一心做好，始終如一」。
渣打集團在倫敦證交所及香港證交所掛牌上市。
渣打銀行自1859年在香港開展業務，現為香港三家發鈔銀行之一。渣打銀行於2004年7月1日完成在香港註冊的程序，並將銀行在香港分行的業務注入於在香港註冊的渣打集團全資附屬公司 -- 渣打銀行 (香港) 有限公司旗下。
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關於香港綠色金融協會（HKGFA）：香港綠色金融協會於2018年正式成立，致力推動綠色和可持續金融在香港及其他地區的發展。本會的宗旨和任務是組織業界專業力量，向香港政府和監管部門提出支持綠色金融發展的政策建議，推廣綠色金融和綠色投資理念，組織研究與開發綠色金融產品、方法和工具，開展本地和國際性的交流活動，為金融機構參與香港、內地和“一帶一路”的綠色投融資提供資訊和專案對接平台，助力全球落實聯合國永續發展目標和《巴黎協定》，爭取將香港打造成為國際領先的綠色金融及綠色科技中心。
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